1、從夢(mèng)潔的經(jīng)營(yíng)策略上,我們分析和羅萊、富安娜相比:(1)開(kāi)店區域:夢(mèng)潔更多開(kāi)在弱勢空白區域(華東、西北),而羅萊和富安娜近兩年的策略恰好是深耕強勢區域,這就使得夢(mèng)潔新店成熟較慢。(2)促銷(xiāo)策略保守。公司12年取消了大促,平均折扣在8折左右,促銷(xiāo)收入不到1億(羅萊12-13億),且羅萊和富安娜促銷(xiāo)后毛利率受影響并不大。(3)加盟店單店銷(xiāo)售低于羅萊和富安娜,這也和促銷(xiāo)活動(dòng)少有關(guān)。
　　
　　2、當前我們對夢(mèng)潔家紡主要關(guān)注的是3個(gè)問(wèn)題:(1)終端銷(xiāo)售恢復情況:復蘇不明顯,商場(chǎng)銷(xiāo)售低迷(夢(mèng)潔商場(chǎng)比例最高)。終端銷(xiāo)售1月增長(cháng)30%,2月持平。(2)庫存:一季度較四季度沒(méi)有明顯改善,結構:新品35%、促銷(xiāo)品10%、常規品較多。(3)費用控制:今年計劃銷(xiāo)售費用占比下降5PCT,但我們認為這也受制于商場(chǎng)的促銷(xiāo)活動(dòng)力度。
　　
　　3、13年規劃收入和業(yè)績(jì)20%增長(cháng),促銷(xiāo)做到2-3億。股權激勵要看董事會(huì )決議。